Komentar

ANALIZA: Prilog polemici oko emitovanih državnih obveznica

Avanturisti, šibicari i ministri

Glavni problem projekta „Evropa sad“ nije prikupljanje kratkoročnih sredstava, već trajna finansijska nestabilnost Crne Gore. Avanturizam je moguć u privatnim poslovima, ali avanturizam sa državnim finansijama može skupo koštati društvo

Avanturisti, šibicari i ministri Foto: Evropa sad
Slobodan Jovanović
Slobodan JovanovićAutor
PobjedaIzvor

U vremenima moje profesionalne afirmacije teško se sticala reputacija ukoliko u onome što radite nije bilo znanja, ozbiljnosti i rezultata: teže je tada bilo prodavati maglu pored ozbiljnih autoriteta u mnogim oblastima.

Sa opštim slomom svih vrijednosti, posebno obrazovanja, snizili su se kriterijumi u cijelom društvu, što je dovelo do stvaranja novih elita, iznjedrenih iz krugova ranije teško zamislivih. Ozbiljni, učeni, profesionalni i stručni ljudi gube trku sa novom kastom prevaranata, manipulatora, populista i prodavača magle. I to sve zahvaljujući pučini grdnoj koja sve teže podnosi racionalnost i realnost u odnosu na zavodljive i populističke šarene laži.

ŠARA, MARA, DARA...

Problem sa vodećim ljudima iz „Evrope sad“ je što nikada od njih nijesmo čuli gole činjenice i ozbiljne ekonomske analize. Uvijek su to bile prizemne manipulacije podacima sa ciljem da se zabašure istine ili da se EPP-om predstave nekakvi epohalni uspjesi. Posebno kad se prave komparacije sa periodima kojima nijedan ozbiljan profesionalac nikada ne bi pribjegao, jer su neumjesne.

Poput, recimo, upoređenja turističkih prihoda u odnosu na godinu sa udarnom pandemijom korone ili veličanja budžetskih prihoda u situaciji drastičnog rasta cijena, naročito akciznih petroproizvoda, kada se poreski i akcizni procenti obračunavaju na uvećanu osnovu. To se odnosi i na razmetanje kešom u trezoru..

U ,,slučaju“ emitovanih državnih obveznica – zbog kojeg ovih dana pljušte tužbe i kontratužbe - imali smo ,,objašnjenje“ ES. Kao kad vas, recimo, šibicari zamajavaju sa ,,šara, mara, dara...“ dok vrte kutije šibica sa kuglicom staniola, koja na kraju završi u džepu ili pod rukom šibicara, dok vi bezuspješno pogađate ispod koje je kutije.

SPORNO ZADUŽENJE

Da krenemo baš od početka. Svako ko nešto pojmi o prodaji državnih obveznica zna da je to proces koji može trajati i do mjesec ili više dana.

Ako je 42. vlada izabrana u parlamentu 4. decembra 2020. godine, da uzmemo da je istina da su, po informaciji iz ES, pregovori o prodaji započeti 23. novembra iste godine, onda je logično pitati: u kom svojstvu su M. Spajić i J. Milatović pregovarali o prodaji obveznica i po čijem nalogu?

Kažu iz ES da je Vlada donijela zaključak br. 07-208 na śednici 7. 12. 2020. g. o prodaji obveznica, pa ispada da su pregovore pomenuta gospoda vodila samoinicijativno, bez odluke Vlade i to – kao obični građani!

Takođe, iz ES kažu da je zaduženje utemeljeno rebalansom budžeta iz juna 2020. Da vidimo što je zapisano u Zakonu o izmjenama i dopunama Zakona o budžetu Crne Gore za 2020. godinu? U članu 6, stav 3, piše da će ,,... do 338.000.000 eura biti obezbijeđeno kroz zaduženje na međunarodnom i domaćem tržištu, kao i kroz donacije“. Dakle – do 338 miliona!

Ko je onda odobrio vladi Zdravka Krivokapića zaduženje od 750 miliona? Ili je ta vlada dala sebi pravo da ignoriše sve zakone i procedure, kao što su ignorisali obavezu da u 2021. godini privremenim finansiranjem budžeta troškove prilagode proporcijama iz budžeta za 2020. godinu, kako Zakon o budžetu nalaže.

PROCEDURA

Uobičajena procedura emitovanja državnih obveznica (government bonds) i njihovog uvrštenja na berzu, podrazumijeva objavljivanje prospekta koji sadrži nominalnu vrijednost, valutu izdanja, vrstu obveznice, visinu i dinamiku isplate kuponskih kamata i ostala prava i obaveze izdavaoca i kupca.

Obveznice mogu glasiti na ime ili na donosioca, a moraju sadržavati nominalnu vrijednost, kamatnu stopu, seriju i broj. Objavljivanjem prospekta se poziva široki krug zainteresovanih investitora i postižu što bolji uslovi. Pitanje je zašto se nije pristupilo javnoj prodaji, već se prodaja obavila preko određenih finansijskih institucija? Kad već pominju iz ES prodaju obveznica iz 2019. g. tada je postignuta kamata od 2,55% na rok od 10 godina putem javne prodaje na berzi, kada se prijavilo preko 190 zainteresovanih investitora.

Portal Analitika